Tahvil Hesaplayıcı

Bu hesaplayıcı, tahvil masalarının kullandığı bugünkü değer matematiğinin aynısını kullanarak bir tahvilin getirisini fiyatlandırır veya fiyatından getiriyi hesaplar; ayrıca oranlar değişirse fiyatın ne kadar keskin bir şekilde hareket edeceğini ölçmek için mevcut getiri ve süreyi kullanır.

Yalnızca kişisel planlama içindir; finansal tavsiye için değildir.

İnceleyen CalculatorDrive Finans Yayın Kurulu · Son güncelleme

Detaylarınız

$

Tahvil Fiyatını veya Getirisini (YTM) seçin, nominal değeri, kupon oranını, yılları ve YTM veya geçerli fiyatı girin. Hesapla'yı tıklayın.

Kısaca tahvil fiyatlaması

Bir tahvilin fiyatı, size ödeyeceği her şeyin (her kupon artı vade sonundaki nominal değerin) piyasanın gerekli getirisi üzerinden iskonto edilmiş bugünkü değeridir. Bu getiri tahvilin kupon oranından yüksek olduğunda, tahvil fiyatları nominal değerinin altındadır (indirim); daha düşük olduğunda, tahvil fiyatları nominal değerin üzerindedir (bir prim); tam olarak eşleştiklerinde, tahvil fiyatları tam olarak nominal değerde (par) olur.

Temel çıkarımlar

  • Nominal değeri %5 olan, %5 kuponlu, %6 gerekli getiri (altı aylık ödemeler) ile fiyatlandırılan 10 yıllık bir tahvilin değeri yaklaşık 925,61 $'dır; getirisi kuponu aştığı için indirimli olarak işlem görmektedir.
  • Gerekli getiriyi kuponla eşleşen tam olarak %5'e düşürürseniz fiyat tam olarak 1.000 $'a düşer. Bu, herhangi bir tahvil fiyatlandırma formülünün geçmesi gereken yararlı bir akıl sağlığı kontrolüdür.
  • Getiriyi %6'dan %5'e düşürün ve fiyat 925,61 dolardan 1.000,00 dolara fırlar; yaklaşık 7,67'lik değiştirilmiş sürenin etkisiyle tek bir yüzde noktasından 74,39 dolarlık bir salınım.
  • Kupon oranı (%5), cari getiri (%5,4) ve YTM (%6) aynı tahvilin üç farklı rakamıdır; vade sonunda eşit fiyat artışı da dahil olmak üzere tam resmi yalnızca YTM yakalayabilir.

Kupon oranı, mevcut getiri ve YTM üç farklı sayıdır

Coupon rate is fixed the day the bond is issued and never changes — it just sets the dollar amount of each payment. Current yield divides the annual coupon by today's market price, so it drifts as the price drifts. Yield to maturity is the most complete figure: it accounts for every remaining coupon plus whatever gain or loss you'll realize when the bond returns to face value at maturity. On the default example, that's 5% coupon, 5.4% current yield, and 6% YTM — three legitimate but different answers to "what does this bond pay?"

Bu hesaplayıcı bir tahvili nasıl fiyatlıyor?

Varsayılanları kullanarak — 1.000 ABD Doları nominal değer, %5 kupon, 10 yıl, altı aylık ödemeler, %6 gerekli getiri:

Dönem başına kupon = 1.000 ABD Doları × %5 ÷ 2 = 25 ABD Doları

20 kupon ödemesinin PV'si (dönem başına %3) ≈ 371,94 $

Nominal değeri 1.000 ABD doları olan PV, 20 dönem sonra ≈ 553,68 ABD doları

Tahvil fiyatı = 371,94 Dolar + 553,68 Dolar ≈ 925,61 Dolar

Bu fiyattaki mevcut getiri 50 $ ÷ 925,61 $ ≈ %5,4'e ulaşır ve Macaulay süresi 7,89 yıla ulaşır.

Tahvil fiyatları neden faiz oranlarının tersi yönde hareket ediyor?

Bir tahvilin ihracında kuponu kilitlenir, ancak piyasanın gerekli getirisi mevcut oranlarla birlikte hareket etmeye devam eder. Yeni tahviller sabit kuponunuzdan daha fazlasını sunmaya başlarsa, hiç kimse sizin tahvilinizin tam değerini ödemez; getirisi yeni normale ulaşana kadar fiyatının düşmesi gerekir. Rakamları çalıştırın: %6 gerekli getiriyle 1.000$/%5/10 yıllık tahvil fiyatları 925,61$; gerekli getiriyi %5'e düşürürseniz (kuponla eşleşir) ve fiyat tam olarak 1.000,00 $'a yükselir - bir yüzdelik oran değişikliğinden 74,39 $'lık bir hareket.

Gerçekte hangi süre ölçülüyor?

Macaulay süresi, tahvilin nakit akışlarını alana kadar geçen ağırlıklı ortalama süredir - temerrüt örneğinde 7,89 yıl, 10 yıllık vadeden daha kısa çünkü kuponlar sadece sonuna değil yol boyunca da geliyor. Değiştirilmiş süre (burada 7,67), bunu doğrudan bir duyarlılık tahminine dönüştürür: getirideki her yüzde 1 puanlık değişiklik için kabaca %7,67'lik bir fiyat hareketi. Bu, küçük oran değişiklikleri için en doğru olan bir yaklaşımdır, ancak aynı oran hareketine iki farklı tahvilin ne kadar tepki vereceğini karşılaştırmanın standart hızlı yoludur.

Bu hesap makinesinin varsayımlarının bozulduğu yer

Standart YTM, vadeye kadar elinizde tuttuğunuzu ve her kuponu aynı getiriyle yeniden yatırdığınızı varsayar; bunların ikisi de pratikte garanti edilmez. Çağrılabilir tahviller başka bir sorun daha ekliyor: İhraççı erken itfa yapabilir, bu nedenle alım karşılığında getiri veya en kötü getiri genellikle bunlar için düz YTM'den daha önemlidir. Bunların hiçbiri kredi riskini de yansıtmıyor - burada bir tahvilin fiyatı ve getirisi, ihraççının tam olarak söz verdiği gibi ödeme yaptığını varsayıyor ki bu, Hazine için daha düşük dereceli bir kurumsal ihraççıya göre çok daha güvenli bir bahis.

İlgili hesap makineleri

Piyasa fiyatı dalgalanmaları olmayan sabit faizli bir mevduat için bkz.CD hesaplayıcı. Temel şimdiki değer matematiği de kendi kendine ortaya çıkıyor.şimdiki değer hesaplayıcıVegelecekteki değer hesaplayıcı.

Sıkça Sorulan Sorular

Vadeye kadar getiri (YTM) nedir?

YTM, tüm kupon ödemelerinin aynı oranda yeniden yatırıldığını varsayarak, bir tahvili mevcut fiyatından satın alıp vadeye kadar tutmanız durumunda elde edeceğiniz toplam yıllık getiridir. 925,61 $ fiyatla 1.000 $, %5, 10 yıllık tahvilde YTM %6'ya kadar çıkıyor; bu kupondan daha yüksek çünkü tahvil nominal değerinin altında işlem görüyor.

Faiz oranları yükseldiğinde tahvil fiyatları neden düşüyor?

A fixed coupon becomes less attractive once new bonds offer higher rates, so the market price drops until the bond's YTM lines up with what new bonds pay. On the calculator's example, moving the required yield from 5% to 6% drops the price of a $1,000, 5%, 10-year bond from $1,000 to $925.61 — a $74.39 swing from one percentage point.

Tahvil süresi nedir ve neden önemlidir?

Duration measures how sensitive a bond's price is to interest-rate changes — higher duration means larger price swings for the same rate move. On the default 10-year, 5% bond priced at a 6% yield, Macaulay duration is 7.89 years and modified duration is 7.67, meaning roughly a 7.67% price move for each 1-point change in yield.

Tahvil hesaplayıcıları çağrılabilir tahviller için doğru mu?

Standart YTM tahvilin vadeye kadar tutulacağını varsayar. Çağrılabilir tahviller, ihraççı tarafından erken itfa edilebilir, dolayısıyla bu tahviller için geri alım veya en kötü getiri, basit YTM'den daha uygun olabilir.

Mevcut getiri kupon oranından ve YTM'den neden farklı?

Coupon rate is fixed at issuance and never changes. Current yield divides the annual coupon by today's market price, so it moves as the price moves — on the $925.61 example, a $50 annual coupon gives a 5.4% current yield, between the 5% coupon rate and the 6% YTM. YTM is the most complete of the three since it also accounts for the gain (or loss) to par at maturity.

Bu tahvil hesaplayıcısını nasıl kullanırım?

Fiyata mı yoksa getiriye mi göre çözümleyeceğinizi seçin, nominal değeri, kupon oranını, vadeye kalan yılı ve YTM'yi mi yoksa cari fiyatı mı girin, ardından temel ölçümleri ve nakit akışlarını görmek için Hesapla'yı tıklayın.

More finance calculators