Bond Calculator

This calculator prices a bond from its yield, or works out the yield from its price, using the same present-value math bond desks use — plus current yield and duration to gauge how sharply the price would move if rates change.

Només per a la planificació personal, no per a assessorament financer.

Reviewed by Consell editorial de CalculatorDrive Finance · Last updated

Your Details

$

Trieu Preu dels bons o Rendiment (YTM), introduïu el valor nominal, la taxa del cupó, els anys i el preu YTM o actual. Feu clic a Calcular.

El preu dels bons, en resum

El preu d'un bon és només el valor actual de tot el que us pagarà (cada cupó més el valor nominal al venciment) descomptat al rendiment requerit del mercat. Quan aquest rendiment és superior a la taxa del cupó del bon, els preus dels bons són per sota del valor nominal (un descompte); quan és més baix, els preus dels bons per sobre del valor nominal (una prima); quan coincideixen exactament, els preus dels bons tenen exactament el valor nominal (par).

Key takeaways

  • Un valor nominal de 1.000 dòlars, un cupó del 5%, un bon a 10 anys amb un preu del 6% del rendiment requerit (pagaments semestrals) val uns 925,61 dòlars, que es cotitzen amb un descompte perquè el rendiment supera el cupó.
  • Baixeu el rendiment requerit exactament al 5%, igual que el cupó, i el preu arriba a exactament 1.000 dòlars, a la paritat. Aquesta és una comprovació útil que qualsevol fórmula de preus de bons hauria de passar.
  • Mou el rendiment del 6% al 5% i el preu passa de 925,61 dòlars a 1.000,00 dòlars: un canvi de 74,39 dòlars des d'un únic punt percentual, impulsat per una durada modificada d'uns 7,67.
  • La taxa del cupó (5%), el rendiment actual (5,4%) i YTM (6%) són tres números diferents d'un mateix bon; només YTM captura la imatge completa, inclòs el guany de preu al venciment.

La taxa del cupó, el rendiment actual i el YTM són tres números diferents

Coupon rate is fixed the day the bond is issued and never changes — it just sets the dollar amount of each payment. Current yield divides the annual coupon by today's market price, so it drifts as the price drifts. Yield to maturity is the most complete figure: it accounts for every remaining coupon plus whatever gain or loss you'll realize when the bond returns to face value at maturity. On the default example, that's 5% coupon, 5.4% current yield, and 6% YTM — three legitimate but different answers to "what does this bond pay?"

Com aquesta calculadora valora un bon

Utilitzant els valors predeterminats: valor nominal de 1.000 dòlars, cupó del 5%, 10 anys, pagaments semestrals, 6% de rendiment requerit:

Cupó per període = 1.000 $ × 5% ÷ 2 = 25 $

PV de 20 pagaments de cupó (al 3% per període) ≈ 371,94 $

PV de 1.000 $ de valor nominal, 20 períodes fora ≈ $ 553,68

Preu del bon = 371,94 $ + 553,68 $ ≈ 925,61 $

El rendiment actual d'aquest preu és de 50 $ ÷ 925,61 $ ≈ 5,4%, i la durada de Macaulay arriba a 7,89 anys.

Per què els preus dels bons es mouen oposats als tipus d'interès

Un bon bloqueja el seu cupó a l'emissió, però el rendiment requerit del mercat continua movent-se amb els tipus vigents. Si els nous bons comencen a oferir més que el vostre cupó fix, ningú pagarà el valor nominal total pel vostre: el seu preu ha de baixar fins que el seu rendiment s'aconsegueixi a la nova normalitat. Executeu els números: amb un rendiment requerit del 6%, els preus dels bons a 1.000 $/5%/10 anys a 925,61 dòlars; baixa el rendiment requerit al 5% (que coincideix amb el cupó) i el preu augmenta fins a exactament 1.000,00 dòlars, un moviment de 74,39 dòlars des d'un punt percentual de canvi de tarifa.

Quina durada està mesurant en realitat

La durada de Macaulay és el temps mitjà ponderat fins que rebeu els fluxos d'efectiu del bon: 7,89 anys en l'exemple predeterminat, més curt que el venciment de 10 anys perquè els cupons arriben al llarg del camí, no només al final. La durada modificada (7,67 aquí) la converteix en una estimació de sensibilitat directa: aproximadament un moviment del preu del 7,67% per cada canvi d'1 punt percentual en el rendiment. És una aproximació, més precisa per a petits canvis de tipus, però és la forma ràpida estàndard de comparar quant reaccionarien dos enllaços diferents al mateix moviment de tipus.

On es descomponen les suposicions d'aquesta calculadora

Standard YTM assumes you hold to maturity and reinvest every coupon at that same yield — neither is guaranteed in practice. Callable bonds add another wrinkle: the issuer can redeem early, so yield-to-call or yield-to-worst often matters more than plain YTM for those. None of this reflects credit risk either — a bond's price and yield here assume the issuer pays exactly as promised, which is a much safer bet for a Treasury than for a lower-rated corporate issuer.

Related calculators

Per obtenir un dipòsit a tipus fix sense canvis de preu de mercat, vegeu elCalculadora de CD. Les matemàtiques del valor present subjacent també apareixen per si soles alcalculadora de valor actualicalculadora de valors futurs.

Preguntes freqüents

What is yield to maturity (YTM)?

YTM is the total annualized return you would earn if you buy a bond at its current price and hold it until maturity, assuming all coupon payments are reinvested at the same rate. On a $1,000, 5%, 10-year bond priced at $925.61, the YTM works out to 6% — higher than the coupon because the bond is trading below face value.

Why do bond prices fall when interest rates rise?

A fixed coupon becomes less attractive once new bonds offer higher rates, so the market price drops until the bond's YTM lines up with what new bonds pay. On the calculator's example, moving the required yield from 5% to 6% drops the price of a $1,000, 5%, 10-year bond from $1,000 to $925.61 — a $74.39 swing from one percentage point.

Què és la durada del vincle i per què importa?

Duration measures how sensitive a bond's price is to interest-rate changes — higher duration means larger price swings for the same rate move. On the default 10-year, 5% bond priced at a 6% yield, Macaulay duration is 7.89 years and modified duration is 7.67, meaning roughly a 7.67% price move for each 1-point change in yield.

Les calculadores de bons són precises per als bons exigibles?

L'estàndard YTM suposa que el bon es manté fins al venciment. Els bons exigibles poden ser bescanviats anticipadament per l'emissor, de manera que el rendiment a la compra o el rendiment al pitjor pot ser més rellevant que el simple YTM per a aquests bons.

Per què el rendiment actual és diferent de la taxa del cupó i del YTM?

Coupon rate is fixed at issuance and never changes. Current yield divides the annual coupon by today's market price, so it moves as the price moves — on the $925.61 example, a $50 annual coupon gives a 5.4% current yield, between the 5% coupon rate and the 6% YTM. YTM is the most complete of the three since it also accounts for the gain (or loss) to par at maturity.

Com puc utilitzar aquesta calculadora de bons?

Choose whether to solve for price or yield, enter face value, coupon rate, years to maturity, and either YTM or current price, then click Calculate to see key metrics and cash flows.

More finance calculators