Anleihenrechner

Dieser Rechner berechnet den Preis einer Anleihe anhand ihrer Rendite oder berechnet die Rendite anhand ihres Preises. Dabei verwendet er die gleiche Barwert-Mathematik, die Anleiheschreibtische verwenden – plus aktuelle Rendite und Laufzeit, um abzuschätzen, wie stark sich der Preis bei einer Zinsänderung ändern würde.

Nur zur persönlichen Planung – keine Finanzberatung.

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Wählen Sie Anleihepreis oder Rendite (YTM), geben Sie Nennwert, Kuponrate, Jahre und entweder YTM oder aktuellen Preis ein. Klicken Sie auf Berechnen.

Kurz gesagt: Anleihepreisgestaltung

Der Preis einer Anleihe ist einfach der Barwert von allem, was sie Ihnen zahlt – jeder Coupon zuzüglich des Nennwerts bei Fälligkeit – diskontiert mit der vom Markt geforderten Rendite. Wenn diese Rendite höher ist als der Kupon der Anleihe, liegt der Anleihepreis unter dem Nennwert (ein Abschlag); ist er niedriger, liegen die Anleihepreise über dem Nennwert (eine Prämie); Wenn sie genau übereinstimmen, werden die Anleihepreise genau zum Nennwert (Par) bewertet.

Wichtige Erkenntnisse

  • Eine 10-jährige Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 US-Dollar und einem Kupon von 5 % und einer erforderlichen Rendite von 6 % (halbjährliche Zahlungen) ist etwa 925,61 US-Dollar wert – sie wird mit einem Abschlag gehandelt, da die Rendite den Kupon übersteigt.
  • Reduzieren Sie die erforderliche Rendite auf genau 5 % – passend zum Kupon – und der Preis landet bei genau 1.000 US-Dollar, genau dem Nennwert. Das ist eine nützliche Plausibilitätsprüfung, die jede Anleihepreisformel bestehen sollte.
  • Move the yield from 6% down to 5% and the price jumps from $925.61 to $1,000.00 — a $74.39 swing from a single percentage point, driven by a modified duration of about 7.67.
  • Kuponsatz (5 %), aktuelle Rendite (5,4 %) und YTM (6 %) sind drei verschiedene Zahlen für dieselbe Anleihe – nur YTM erfasst das vollständige Bild, einschließlich des Kursanstiegs zum Nennwert bei Fälligkeit.

Kuponrate, aktuelle Rendite und YTM sind drei verschiedene Zahlen

Coupon rate is fixed the day the bond is issued and never changes — it just sets the dollar amount of each payment. Current yield divides the annual coupon by today's market price, so it drifts as the price drifts. Yield to maturity is the most complete figure: it accounts for every remaining coupon plus whatever gain or loss you'll realize when the bond returns to face value at maturity. On the default example, that's 5% coupon, 5.4% current yield, and 6% YTM — three legitimate but different answers to "what does this bond pay?"

So bewertet dieser Rechner eine Anleihe

Using the defaults — $1,000 face value, 5% coupon, 10 years, semi-annual payments, 6% required yield:

Coupon pro Periode = 1.000 $ × 5 % ÷ 2 = 25 $

PV von 20 Couponzahlungen (bei 3 % pro Periode) ≈ 371,94 $

PV mit einem Nennwert von 1.000 US-Dollar, 20 Perioden ≈ 553,68 US-Dollar

Anleihepreis = 371,94 $ + 553,68 $ ≈ 925,61 $

Die aktuelle Rendite zu diesem Preis beträgt 50 ÷ 925,61 $ ≈ 5,4 % und die Macaulay-Duration beträgt 7,89 Jahre.

Warum sich Anleihepreise entgegengesetzt zu Zinssätzen bewegen

A bond locks in its coupon at issuance, but the market's required yield keeps moving with prevailing rates. If new bonds start offering more than your fixed coupon, nobody will pay full face value for yours — its price has to fall until its yield catches up to the new normal. Run the numbers: at a 6% required yield, the $1,000/5%/10-year bond prices at $925.61; drop the required yield to 5% (matching the coupon) and the price rises to exactly $1,000.00 — a $74.39 move from one percentage point of rate change.

Welche Dauer misst man eigentlich?

Macaulay duration is the weighted-average time until you receive the bond's cash flows — 7.89 years on the default example, shorter than the 10-year maturity because coupons arrive along the way, not just at the end. Modified duration (7.67 here) converts that into a direct sensitivity estimate: roughly a 7.67% price move for every 1-percentage-point change in yield. It's an approximation, most accurate for small rate changes, but it's the standard quick way to compare how much two different bonds would react to the same rate move.

Wo die Annahmen dieses Rechners versagen

Beim Standard-YTM wird davon ausgegangen, dass Sie jeden Coupon bis zur Fälligkeit behalten und zum gleichen Ertrag reinvestieren – beides ist in der Praxis nicht garantiert. Bei kündbaren Anleihen kommt noch ein weiterer Nachteil hinzu: Der Emittent kann vorzeitig zurückzahlen, sodass für diese Anleihen die Rendite bis zur Kündigung oder die Rendite bis zum schlechtesten Wert oft wichtiger ist als das einfache YTM. Nichts davon spiegelt auch das Kreditrisiko wider – der Preis und die Rendite einer Anleihe setzen hier voraus, dass der Emittent genau wie versprochen zahlt, was für ein Finanzministerium eine viel sicherere Sache ist als für einen Unternehmensemittenten mit niedrigerem Rating.

Verwandte Rechner

Informationen zu einer festverzinslichen Einlage ohne Marktpreisschwankungen finden Sie imCD-Rechner. Die zugrunde liegende Barwertberechnung taucht auch für sich allein in der aufBarwertrechnerUndZukunftswertrechner.

Häufig gestellte Fragen

Was ist die Rendite bis zur Fälligkeit (YTM)?

YTM ist die jährliche Gesamtrendite, die Sie erzielen würden, wenn Sie eine Anleihe zum aktuellen Preis kaufen und bis zur Fälligkeit halten würden, vorausgesetzt, dass alle Kuponzahlungen zum gleichen Zinssatz reinvestiert werden. Bei einer 10-jährigen Anleihe mit einem Zinssatz von 1.000 US-Dollar und einem Kurs von 925,61 US-Dollar beträgt der YTM 6 % – mehr als der Kupon, da die Anleihe unter dem Nennwert gehandelt wird.

Warum fallen die Anleihekurse, wenn die Zinsen steigen?

A fixed coupon becomes less attractive once new bonds offer higher rates, so the market price drops until the bond's YTM lines up with what new bonds pay. On the calculator's example, moving the required yield from 5% to 6% drops the price of a $1,000, 5%, 10-year bond from $1,000 to $925.61 — a $74.39 swing from one percentage point.

Was ist die Laufzeit einer Anleihe und warum ist sie wichtig?

Duration measures how sensitive a bond's price is to interest-rate changes — higher duration means larger price swings for the same rate move. On the default 10-year, 5% bond priced at a 6% yield, Macaulay duration is 7.89 years and modified duration is 7.67, meaning roughly a 7.67% price move for each 1-point change in yield.

Sind Anleihenrechner für kündbare Anleihen genau?

Standard-YTM geht davon aus, dass die Anleihe bis zur Fälligkeit gehalten wird. Kündbare Anleihen können vom Emittenten vorzeitig zurückgezahlt werden, sodass für diese Anleihen die Rendite bis zur Kündigung oder die Rendite bis zum Worst relevanter sein können als die einfache YTM.

Warum unterscheidet sich die aktuelle Rendite von der Kuponrate und dem YTM?

Coupon rate is fixed at issuance and never changes. Current yield divides the annual coupon by today's market price, so it moves as the price moves — on the $925.61 example, a $50 annual coupon gives a 5.4% current yield, between the 5% coupon rate and the 6% YTM. YTM is the most complete of the three since it also accounts for the gain (or loss) to par at maturity.

Wie verwende ich diesen Anleihenrechner?

Wählen Sie, ob Sie nach Preis oder Rendite suchen möchten, geben Sie den Nennwert, den Kuponsatz, die Restlaufzeit und entweder YTM oder aktuellen Preis ein und klicken Sie dann auf Berechnen, um wichtige Kennzahlen und Cashflows anzuzeigen.

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