Calculadora de bonos

Esta calculadora fija el precio de un bono a partir de su rendimiento, o calcula el rendimiento a partir de su precio, utilizando las mismas matemáticas de valor presente que utilizan los escritorios de bonos, más el rendimiento actual y la duración para medir qué tan bruscamente se movería el precio si las tasas cambiaran.

Sólo para planificación personal, no para asesoramiento financiero.

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Elija Precio o rendimiento del bono (YTM), ingrese el valor nominal, la tasa de cupón, los años y el YTM o el precio actual. Haga clic en Calcular.

El precio de los bonos, en resumen

El precio de un bono es simplemente el valor presente de todo lo que le pagará (cada cupón más el valor nominal al vencimiento) descontado al rendimiento requerido por el mercado. Cuando ese rendimiento es mayor que la tasa de cupón del bono, el precio del bono está por debajo de su valor nominal (un descuento); cuando es más bajo, los precios de los bonos superan su valor nominal (una prima); cuando coinciden exactamente, los precios de los bonos exactamente al valor nominal (par).

Conclusiones clave

  • Un bono a 10 años con un valor nominal de 1.000 dólares, un cupón del 5% y un precio de un rendimiento requerido del 6% (pagos semestrales) vale alrededor de 925,61 dólares, y se negocia con un descuento porque el rendimiento excede el cupón.
  • Reduzca el rendimiento requerido a exactamente 5% (lo que coincide con el cupón) y el precio llegará exactamente a $1,000, justo a la par. Ése es un control de cordura útil que cualquier fórmula de fijación de precios de bonos debería aprobar.
  • Mueva el rendimiento del 6% al 5% y el precio salta de $925,61 a $1000,00, una oscilación de $74,39 desde un solo punto porcentual, impulsada por una duración modificada de aproximadamente 7,67.
  • La tasa de cupón (5%), el rendimiento actual (5,4%) y el YTM (6%) son tres números diferentes en el mismo bono; solo el YTM captura el panorama completo, incluida la ganancia de precio a la par al vencimiento.

La tasa de cupón, el rendimiento actual y el YTM son tres números diferentes

Coupon rate is fixed the day the bond is issued and never changes — it just sets the dollar amount of each payment. Current yield divides the annual coupon by today's market price, so it drifts as the price drifts. Yield to maturity is the most complete figure: it accounts for every remaining coupon plus whatever gain or loss you'll realize when the bond returns to face value at maturity. On the default example, that's 5% coupon, 5.4% current yield, and 6% YTM — three legitimate but different answers to "what does this bond pay?"

Cómo esta calculadora valora un bono

Utilizando los valores predeterminados: valor nominal de $1000, cupón del 5%, 10 años, pagos semestrales, rendimiento requerido del 6%:

Cupón por período = $1000 × 5% ÷ 2 = $25

PV de 20 pagos de cupón (al 3% por período) ≈ $371,94

VP de valor nominal de $1000, 20 períodos fuera ≈ $553,68

Precio del bono = $371,94 + $553,68 ≈ $925,61

El rendimiento actual de ese precio es de $50 ÷ $925,61 ≈ 5,4%, y la duración de Macaulay llega a 7,89 años.

¿Por qué los precios de los bonos se mueven en sentido opuesto a las tasas de interés?

Un bono fija su cupón en el momento de su emisión, pero el rendimiento requerido por el mercado sigue moviéndose con las tasas vigentes. Si los nuevos bonos empiezan a ofrecer más que su cupón fijo, nadie pagará el valor nominal completo por los suyos: su precio tiene que caer hasta que su rendimiento alcance la nueva normalidad. Haga los números: con un rendimiento requerido del 6%, el bono de 1.000 dólares/5%/10 años cotiza a 925,61 dólares; baje el rendimiento requerido al 5% (igualando el cupón) y el precio sube exactamente a $1,000.00 – un movimiento de $74.39 desde un punto porcentual de cambio de tasa.

¿Qué duración se mide realmente?

La duración de Macaulay es el tiempo promedio ponderado hasta que se reciben los flujos de efectivo del bono: 7,89 años en el ejemplo predeterminado, menos que el vencimiento de 10 años porque los cupones llegan en el camino, no sólo al final. La duración modificada (7,67 aquí) convierte eso en una estimación de sensibilidad directa: aproximadamente un movimiento de precio del 7,67% por cada cambio de 1 punto porcentual en el rendimiento. Es una aproximación, más precisa para pequeños cambios en las tasas, pero es la forma rápida estándar de comparar cuánto reaccionarían dos bonos diferentes ante el mismo movimiento de tasas.

Dónde se desmoronan los supuestos de esta calculadora

Standard YTM supone que usted mantiene hasta el vencimiento y reinvierte cada cupón con el mismo rendimiento; en la práctica, nada de eso está garantizado. Los bonos rescatables añaden otra complicación: el emisor puede canjear anticipadamente, por lo que el rendimiento al precio de compra o el rendimiento al peor a menudo son más importantes que el simple YTM para ellos. Nada de esto refleja tampoco el riesgo crediticio: el precio y el rendimiento de un bono aquí suponen que el emisor paga exactamente lo prometido, lo cual es una apuesta mucho más segura para un Tesoro que para un emisor corporativo con calificación más baja.

Calculadoras relacionadas

Para un depósito a tasa fija sin oscilaciones en el precio de mercado, consulte elcalculadora de CD. Las matemáticas subyacentes del valor presente también aparecen por sí solas en elcalculadora de valor presenteycalculadora de valor futuro.

Preguntas frecuentes

¿Qué es el rendimiento al vencimiento (YTM)?

YTM es el rendimiento total anualizado que obtendría si comprara un bono a su precio actual y lo mantuviera hasta el vencimiento, suponiendo que todos los pagos de cupones se reinviertan a la misma tasa. En un bono de 1.000 dólares al 5% a 10 años con un precio de 925,61 dólares, el YTM equivale al 6%, más alto que el cupón porque el bono se cotiza por debajo de su valor nominal.

¿Por qué caen los precios de los bonos cuando aumentan las tasas de interés?

A fixed coupon becomes less attractive once new bonds offer higher rates, so the market price drops until the bond's YTM lines up with what new bonds pay. On the calculator's example, moving the required yield from 5% to 6% drops the price of a $1,000, 5%, 10-year bond from $1,000 to $925.61 — a $74.39 swing from one percentage point.

¿Qué es la duración de los bonos y por qué es importante?

Duration measures how sensitive a bond's price is to interest-rate changes — higher duration means larger price swings for the same rate move. On the default 10-year, 5% bond priced at a 6% yield, Macaulay duration is 7.89 years and modified duration is 7.67, meaning roughly a 7.67% price move for each 1-point change in yield.

¿Las calculadoras de bonos son precisas para los bonos rescatables?

Standard YTM supone que el bono se mantiene hasta el vencimiento. El emisor puede canjear anticipadamente los bonos rescatables, por lo que el rendimiento al rescate o el rendimiento al peor pueden ser más relevantes que el simple YTM para esos bonos.

¿Por qué el rendimiento actual es diferente de la tasa del cupón y del YTM?

Coupon rate is fixed at issuance and never changes. Current yield divides the annual coupon by today's market price, so it moves as the price moves — on the $925.61 example, a $50 annual coupon gives a 5.4% current yield, between the 5% coupon rate and the 6% YTM. YTM is the most complete of the three since it also accounts for the gain (or loss) to par at maturity.

¿Cómo uso esta calculadora de bonos?

Elija si desea resolver el precio o el rendimiento, ingrese el valor nominal, la tasa de cupón, los años hasta el vencimiento y el YTM o el precio actual, luego haga clic en Calcular para ver métricas clave y flujos de efectivo.

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