Calcolatore del rendimento medio

Questo calcolatore trova il vero rendimento annualizzato del tuo investimento - CAGR e media geometrica - da un valore iniziale e finale o da un elenco di rendimenti anno per anno e mostra perché quel numero è solitamente inferiore a una media semplice.

Solo per la pianificazione personale, non per la consulenza finanziaria.

Recensito da Comitato editoriale di CalculatorDrive Finance · Ultimo aggiornamento

I tuoi dettagli

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Intervallo: 1–100 anni

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Rendimento medio, insomma

Esistono due modi per calcolare la media di un insieme di rendimenti di investimento e di solito danno risposte diverse. La media aritmetica si limita a sommare i rendimenti annuali e a dividerli per il conteggio. La media geometrica, la base del CAGR, li compone nel modo in cui i tuoi soldi sono effettivamente composti ed è sempre uguale o inferiore alla media aritmetica ogni volta che i rendimenti variano di anno in anno. Più la corsa è volatile, maggiore diventa il divario.

Punti chiave

  • Una crescita di $ 10.000 fino a $ 25.000 in 10 anni ha un CAGR del 9,6%: il tasso annuale costante che ti porta a questo risultato.
  • Alimenta rendimenti annuali effettivi del 12%, -5%, 18%, 8% e 15%: la media aritmetica è 9,6%, ma la media geometrica – ciò che i tuoi soldi hanno realmente fatto – è 9,29%, per una crescita totale del 55,94%.
  • Un anno di +50% seguito da un anno di -50% equivale in media a 0% aritmeticamente, ma $ 10.000 finiscono in realtà a $ 7.500: una perdita reale del 25%. Questo divario è un ostacolo alla volatilità.
  • La deviazione standard sull'esempio 12/-5/18/8/15 è di circa 8,96 punti percentuali: un modo per vedere le irregolarità dietro la media, non solo la media stessa.

Media aritmetica vs media geometrica: due domande diverse

Arithmetic mean answers "what was the average yearly return?" — a useful number for statistics, but not one that tells you what happened to a dollar invested the whole time. Geometric mean answers "what constant annual rate would have produced this same total growth?" — which is exactly what you want when judging actual investment performance. They're equal only when every period returns exactly the same amount; the moment returns vary, geometric mean falls below arithmetic mean, and it never goes the other way.

Come CAGR trasforma un valore iniziale e finale in un numero

Il CAGR ha bisogno solo di tre cose: dove hai iniziato, dove sei finito e quanto tempo ci è voluto.

CAGR = (Ending Value ÷ Beginning Value)^(1/Years) − 1

= ($ 25.000 ÷ $ 10.000)^(1/10) − 1 ≈ 9,6%

Quel 9,6% non significa che ogni singolo anno abbia effettivamente restituito il 9,6%: è il tasso livellato che, composto per 10 anni consecutivi, trasforma $ 10.000 esattamente in $ 25.000. È il numero giusto per confrontare la crescita complessiva di due investimenti, anche se i loro percorsi anno dopo anno sembravano completamente diversi.

Perché la volatilità trascina il tuo rendimento reale al di sotto della media

Take the starkest case: a portfolio gains 50% one year, then loses 50% the next. Arithmetic mean says the two years average out to 0%. But $10,000 that grows to $15,000 and then falls 50% lands at $7,500 — a real 25% loss, not a wash. Losses and gains aren't symmetric once you're compounding: a 50% loss needs a 100% gain just to get back to even.

The same effect shows up, just more gently, on the calculator's default annual-returns example — 12%, -5%, 18%, 8%, 15%. The arithmetic mean is 9.6%, but the geometric mean is 9.29%, and total growth over the five years is 55.94%, not the 48% you'd get from naively multiplying the arithmetic mean by five years.

Leggere le metriche di rischio

La deviazione standard misura quanto i singoli anni si discostano tipicamente dalla media: circa 8,96 punti percentuali nell'esempio 12/-5/18/8/15, il che significa uno spread abbastanza ampio attorno alla media del 9,6%. L’anno migliore, l’anno peggiore e il conteggio degli anni positivi completano ulteriormente il quadro: due portafogli possono condividere lo stesso CAGR mentre uno ha dovuto affrontare un percorso molto più difficile per arrivarci, e la deviazione standard è ciò che fa emergere questa differenza. Il confronto del benchmark con il tipico S&P 500 e i rendimenti obbligazionari dà una rapida idea se il tuo numero rientra in un intervallo ragionevole per il livello di rischio coinvolto.

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Per proiettare la crescita futura a un tasso presunto anziché misurare la performance passata, vedere ilcalcolatore di interessi compostio ilcalcolatore di investimenti. Per i flussi di cassa che non rappresentano solo un singolo valore iniziale e finale, come i contributi aggiunti nel tempo, ilCalcolatore IRRtratta il caso più generale.

Domande frequenti

Qual è la differenza tra media aritmetica e media geometrica del rendimento?

Arithmetic mean adds up each year's return and divides by the number of years. Geometric mean compounds them instead, which is what actually happened to your money. On returns of 12%, -5%, 18%, 8%, and 15%, both average 9.6% arithmetically, but the geometric mean — the true annualized figure — comes out to 9.29%.

Perché la media semplice può sopravvalutare la performance?

Un guadagno del 50% seguito da una perdita del 50% non raggiunge il pareggio. La media semplice è dello 0%, ma 10.000 dollari diventano 15.000 e poi scendono a 7.500 dollari: una perdita reale del 25%. La resistenza alla volatilità significa che più i rendimenti oscillano verso l’alto e verso il basso, più la media semplice si allontana da ciò che è realmente accaduto.

Cos'è il CAGR?

Il tasso di crescita annuale composto è il singolo tasso annuale costante che porterebbe un valore iniziale a un valore finale in un determinato periodo. Una crescita di 10.000 dollari fino a 25.000 dollari in 10 anni ha un CAGR del 9,6%: il tasso annuo livellato, anche se probabilmente nessun singolo anno è cresciuto esattamente di quell'importo.

Cosa mi dicono i parametri di rischio?

La deviazione standard misura l'oscillazione dei rendimenti di anno in anno: nell'esempio del 12%, -5%, 18%, 8%, 15%, ovvero circa 8,96 punti percentuali. L’anno migliore, l’anno peggiore e il conteggio degli anni positivi danno un’idea rapida di quanto il percorso sia stato accidentato rispetto alla media.

Come valutare la performance degli investimenti nel tempo?

Per la crescita effettiva, affidati alla media geometrica o al CAGR, non alla media semplice. Confrontalo con un benchmark pertinente e valuta la volatilità insieme al rendimento: due investimenti con lo stesso CAGR possono sembrare molto diversi da mantenere se uno oscilla molto più duramente dell'altro. I rendimenti passati non garantiscono mai risultati futuri.

Come utilizzo questo calcolatore del rendimento medio?

Choose Start/End Values to get CAGR from an initial investment, final value, and number of years, or choose Annual Returns to enter each year's percentage return individually. Click Calculate Returns to see CAGR, arithmetic and geometric mean, and — for annual returns — risk metrics and a benchmark comparison.

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