The short answer
Beş yıl içinde 25.000 $, 30.000 $, 35.000 $, 40.000 $ ve 45.000 $ getiri sağlayan 100.000 $'lık bir yatırımın IRR'si %19,71'dir. %10'luk zorunlu getiriye karşılık, bu projenin pozitif net değeri 29.078,68 $, kârlılık endeksi ise 1,29'dur ve ilk 100.000 $'ı yaklaşık 3,25 yıl içinde indirimsiz olarak geri öder; tüm sinyaller kabul edilmesi gereken noktalardır.
Temel çıkarımlar
- IRR of 19.71% comfortably clears the 10% required return, which is why the calculator's decision reads "Accept."
- %10'luk NBD 29.078,68 $'dır — pozitif NBD ve engel oranının üzerindeki IRR her zaman birbiriyle uyumludur.
- Toplam ROI (%75) ve IRR (%19,71) çok farklı hikayeler anlatıyor — ROI, nakdin 5 yıl içinde geldiğini göz ardı ediyor, IRR bunu hesaba katıyor.
- Geri ödeme, ham nakit akışlarında 3,25 yıldır, ancak bu akışlar %10 oranında iskonto edildiğinde 3,96 yıla kadar uzanır; indirimli rakam daha dürüst olanıdır.
IRR aslında neyi çözüyor?
IRR, her nakit akışının (ilk çıkış ve sonrasındaki her giriş) net bugünkü değerinin toplamının tam olarak sıfır olduğu iskonto oranıdır. Cebirsel bir kısayol yoktur; iteratif olarak çözülmesi gerekir. Beş yıl boyunca 25.000 ila 45.000 ABD Doları arasında getiri sağlayan 100.000 ABD Doları tutarındaki bir yatırım için:
0 = −100.000 ABD Doları + 25.000 ABD Doları/(1+r)¹ + 30.000 ABD Doları/(1+r)² + 35.000 ABD Doları/(1+r)³ + 40.000 ABD Doları/(1+r)⁴ + 45.000 ABD Doları/(1+r)⁵
Çözüldü: r = %19,71
Tam olarak %19,71 oranında, beş girişin bugünkü değeri yatırılan 100.000 ABD dolarına eşittir; ne fazla ne az. %19,71'in altında gerekli herhangi bir getiri, projenin değer yarattığı anlamına gelir (pozitif NBD); Bunun üzerinde herhangi bir gerekli getiri, projenin değeri yok ettiği anlamına gelir (negatif NBD).
IRR ve basit yatırım getirisi: zamanlama neden her şeyi değiştirir?
Toplam yatırım getirisi = (175.000 ABD Doları – 100.000 ABD Doları) ÷ 100.000 ABD Doları = %75,00
IRR (zamanlama hesapları) = %19,71
ROI, 5. yılda alınan bir doları 1. yılda alınan bir dolarla aynı şekilde ele alır; yalnızca toplamla ilgilenir. IRR bunu yapmaz: Erken bir dolar, sonraki bir dolardan daha değerlidir, bu nedenle IRR, ilk yatırımla karşılaştırmadan önce her yılın nakit akışını bugüne indirir. Bu nedenle, zamanlama hesaba katıldığında toplam %75'lik yatırım getirisi, yıllık %19,71'e sıkıştırılır ve bu nedenle, farklı nakit akışı programlarına sahip projeleri karşılaştırmak için yatırım getirisi değil IRR, doğru araçtır.
NBD'yi, kârlılık endeksini ve geri ödemeyi birlikte okumak
IRR tek başına tüm hikayeyi anlatmıyor; bunu diğer birkaç ölçümle eşleştirerek hepsi aynı %10 gerekli getiriyle birlikte resmi tamamlıyor:
NPV: $29,078.68 (positive — the project adds value beyond the 10% hurdle)
Profitability Index: 1.29 (each $1 invested returns $1.29 in present value)
Geri Ödeme Süresi: İndirimsiz 3,25 yıl, indirimli 3,96 yıl
Dört ölçütün tümü (IRRR, NPV, karlılık endeksi ve geri ödeme) burada aynı fikirde ve bu da temiz bir durum. Metrikler aynı fikirde olmadığında (olağandışı nakit akışı düzenlerinde meydana gelebilir), NPV genellikle en güvenilir tek sayı olarak kabul edilir, çünkü yaratılan değeri bir oran veya oran yerine doğrudan dolar cinsinden ölçer.
İlgili hesap makineleri
- Geri Ödeme Süresi Hesaplayıcı — Özellikle bir projenin başlangıç maliyetini geri kazanmasının ne kadar süreceği üzerine odaklanın.
- Bugünkü Değer Hesaplayıcı — gelecekteki tek bir nakit akışını bugünkü değerine indirgemek.
- Kiralık Mülk Hesaplayıcı — IRR tarzı nakit akışı düşüncesini bir gayrimenkul yatırımına uygulayın.