Jawapan ringkas
Pelaburan $100,000 dengan pulangan $25,000, $30,000, $35,000, $40,000 dan $45,000 dalam tempoh lima tahun mempunyai IRR sebanyak 19.71%. Berbanding pulangan yang diperlukan sebanyak 10%, projek itu mempunyai NPV positif $29,078.68, indeks keuntungan 1.29, dan membayar balik $100,000 awal dalam kira-kira 3.25 tahun tanpa diskaun — setiap isyarat menunjukkan untuk diterima.
Pengambilan utama
- IRR of 19.71% comfortably clears the 10% required return, which is why the calculator's decision reads "Accept."
- NPV pada 10% ialah $29,078.68 — NPV positif dan IRR di atas kadar halangan sentiasa bersetuju antara satu sama lain.
- Jumlah ROI (75%) dan IRR (19.71%) menceritakan kisah yang sangat berbeza — ROI tidak mengendahkan bahawa wang tunai tiba lebih 5 tahun, IRR mengambil kiranya.
- Bayaran balik ialah 3.25 tahun pada aliran tunai mentah tetapi menjangkau 3.96 tahun sebaik sahaja aliran tersebut didiskaun pada 10% — nombor yang didiskaun adalah yang lebih jujur.
Apa yang sebenarnya IRR selesaikan
IRR ialah kadar diskaun di mana nilai semasa bersih bagi setiap aliran tunai — aliran keluar awal dan setiap aliran masuk selepasnya — dijumlahkan kepada sifar tepat. Tiada jalan pintas algebra; ia perlu diselesaikan secara berulang. Untuk pelaburan $100,000 yang memulangkan $25,000 hingga $45,000 dalam tempoh lima tahun:
0 = −$100,000 + $25,000/(1+r)¹ + $30,000/(1+r)² + $35,000/(1+r)³ + $40,000/(1+r)⁴ + $45,000/(1+r)⁵
Selesai: r = 19.71%
Tepat pada 19.71%, nilai semasa lima aliran masuk bersamaan dengan $100,000 yang dilaburkan — tidak lebih, tidak kurang. Sebarang pulangan yang diperlukan di bawah 19.71% bermakna projek mencipta nilai (NPV positif); sebarang pulangan yang diperlukan di atasnya bermakna projek memusnahkan nilai (NPV negatif).
IRR vs ROI mudah: mengapa pemasaan mengubah segala-galanya
Jumlah ROI = ($175,000 − $100,000) ÷ $100,000 = 75.00%
IRR (akaun untuk pemasaan) = 19.71%
ROI memperlakukan satu dolar yang diterima pada tahun 5 sama seperti satu dolar yang diterima pada tahun 1 — ia hanya mengambil berat tentang jumlah keseluruhan. IRR tidak: satu dolar lebih awal bernilai lebih daripada satu dolar kemudian, jadi IRR mendiskaun aliran tunai setiap tahun kembali ke masa kini sebelum membandingkannya dengan pelaburan awal. Itulah sebabnya 75% jumlah ROI dimampatkan kepada 19.71% tahunan setelah masa diambil kira — dan sebab IRR, bukan ROI, ialah alat yang tepat untuk membandingkan projek dengan jadual aliran tunai yang berbeza.
Membaca NPV, indeks keuntungan dan bayaran balik bersama-sama
IRR sahaja tidak menceritakan keseluruhan cerita — memasangkannya dengan beberapa metrik lain, semuanya pada 10% pulangan yang diperlukan yang sama, melengkapkan gambar:
NPV: $29,078.68 (positif — projek menambah nilai melebihi halangan 10%)
Indeks Keberuntungan: 1.29 (setiap $1 yang dilaburkan pulangan $1.29 dalam nilai semasa)
Tempoh Bayar Balik: 3.25 tahun tanpa diskaun, 3.96 tahun diskaun
Keempat-empat metrik - IRR, NPV, indeks keuntungan dan bayaran balik - bersetuju di sini, yang merupakan kes yang bersih. Apabila metrik tidak bersetuju (yang boleh berlaku dengan corak aliran tunai yang luar biasa), NPV secara amnya dianggap sebagai nombor tunggal yang paling boleh dipercayai, kerana ia mengukur secara langsung nilai yang dicipta dalam istilah dolar dan bukannya sebagai kadar atau nisbah.
Kalkulator berkaitan
- Kalkulator Tempoh Bayar Balik — memberi tumpuan khusus kepada tempoh masa yang diambil oleh projek untuk memulihkan kos awalnya.
- Kalkulator Nilai Kini — diskaun satu aliran tunai masa hadapan kembali kepada nilai hari ini.
- Kalkulator Harta Sewa — gunakan pemikiran aliran tunai gaya IRR pada pelaburan hartanah.