La respuesta corta
Una inversión de $100 000 que rinde $25 000, $30 000, $35 000, $40 000 y $45 000 en cinco años tiene una TIR de 19,71%. Frente a un rendimiento requerido del 10%, ese proyecto tiene un VPN positivo de 29.078,68 dólares, un índice de rentabilidad de 1,29 y devuelve los 100.000 dólares iniciales en unos 3,25 años sin descuentos: todas las señales apuntan a aceptar.
Conclusiones clave
- IRR of 19.71% comfortably clears the 10% required return, which is why the calculator's decision reads "Accept."
- El VPN al 10% es $29 078,68; el VPN positivo y la TIR por encima de la tasa de rentabilidad siempre concuerdan entre sí.
- El ROI total (75%) y la TIR (19,71%) cuentan historias muy diferentes: el ROI ignora que el efectivo llega en 5 años, la TIR lo representa.
- La recuperación es de 3,25 años sobre los flujos de efectivo brutos, pero se extiende a 3,96 años una vez que esos flujos se descuentan al 10%; la cifra descontada es la más honesta.
Lo que realmente está resolviendo la TIR
La TIR es la tasa de descuento a la que el valor actual neto de cada flujo de efectivo (la salida inicial y todas las entradas posteriores) suma exactamente cero. No existe ningún atajo algebraico; tiene que resolverse iterativamente. Para una inversión de $100 000 que rinde entre $25 000 y $45 000 en cinco años:
0 = −$100 000 + $25 000/(1+r)¹ + $30 000/(1+r)² + $35 000/(1+r)³ + $40 000/(1+r)⁴ + $45 000/(1+r)⁵
Resuelto: r = 19,71%
Exactamente al 19,71%, el valor actual de las cinco entradas equivale a los 100.000 dólares invertidos: ni más ni menos. Cualquier rendimiento requerido por debajo del 19,71% significa que el proyecto crea valor (VAN positivo); cualquier rendimiento requerido por encima significa que el proyecto destruye valor (VAN negativo).
TIR versus ROI simple: por qué el tiempo lo cambia todo
Total ROI = ($175,000 − $100,000) ÷ $100,000 = 75.00%
TIR (cuentas de tiempo) = 19,71%
El ROI trata un dólar recibido en el año 5 de la misma manera que un dólar recibido en el año 1: solo le importa el total. La TIR no: un dólar antes vale más que un dólar después, por lo que la TIR descuenta el flujo de efectivo de cada año al presente antes de compararlo con la inversión inicial. Es por eso que el 75% del ROI total se reduce a un 19,71% anualizado una vez que se tiene en cuenta el tiempo, y por qué la TIR, no el ROI, es la herramienta adecuada para comparar proyectos con diferentes cronogramas de flujo de efectivo.
Lectura conjunta del VPN, el índice de rentabilidad y el payback
La TIR por sí sola no cuenta toda la historia; combinándola con algunas otras métricas, todas con el mismo rendimiento requerido del 10%, se completa el panorama:
VAN: $29,078.68 (positivo: el proyecto agrega valor más allá del obstáculo del 10%)
Índice de rentabilidad: 1,29 (cada dólar invertido rinde 1,29 dólares en valor presente)
Período de recuperación: 3,25 años sin descuento, 3,96 años con descuento
Las cuatro métricas (TIR, VAN, índice de rentabilidad y recuperación de la inversión) concuerdan aquí, lo cual es un caso claro. Cuando las métricas no están de acuerdo (lo que puede ocurrir con patrones inusuales de flujo de efectivo), el VPN generalmente se considera el número individual más confiable, ya que mide directamente el valor creado en términos de dólares en lugar de como una tasa o proporción.
Calculadoras relacionadas
- Calculadora del período de recuperación — centrarse específicamente en cuánto tiempo tarda un proyecto en recuperar su costo inicial.
- Calculadora de valor presente — descontar un único flujo de caja futuro al valor actual.
- Calculadora de propiedades de alquiler — Aplicar el pensamiento de flujo de efectivo estilo TIR a una inversión inmobiliaria.