The short answer
Investasi $100.000 yang menghasilkan $25.000, $30.000, $35.000, $40.000, dan $45.000 selama lima tahun memiliki IRR sebesar 19,71%. Terhadap pengembalian yang diperlukan sebesar 10%, proyek tersebut memiliki NPV positif sebesar $29.078,68, indeks profitabilitas sebesar 1,29, dan membayar kembali $100.000 awal dalam waktu sekitar 3,25 tahun tanpa diskon — setiap sinyal menunjukkan penerimaan.
Poin-poin penting
- IRR of 19.71% comfortably clears the 10% required return, which is why the calculator's decision reads "Accept."
- NPV pada 10% adalah $29,078.68 — NPV positif dan IRR di atas tingkat rintangan selalu sejalan satu sama lain.
- Total ROI (75%) dan IRR (19,71%) mempunyai cerita yang sangat berbeda — ROI mengabaikan bahwa uang tunai diterima dalam jangka waktu 5 tahun, IRR bertanggung jawab atas hal tersebut.
- Pengembaliannya adalah 3,25 tahun pada arus kas mentah tetapi diperpanjang hingga 3,96 tahun setelah arus tersebut didiskontokan sebesar 10% — angka yang didiskon adalah angka yang lebih jujur.
Apa sebenarnya yang sedang dipecahkan oleh IRR
IRR adalah tingkat diskonto di mana nilai sekarang bersih dari setiap arus kas – arus keluar awal dan setiap arus masuk setelahnya – berjumlah tepat nol. Tidak ada jalan pintas aljabar; itu harus diselesaikan secara berulang. Untuk investasi $100.000 yang menghasilkan $25.000 hingga $45.000 dalam lima tahun:
0 = −$100.000 + $25.000/(1+r)¹ + $30.000/(1+r)² + $35.000/(1+r)³ + $40.000/(1+r)⁴ + $45.000/(1+r)⁵
Terpecahkan: r = 19,71%
Tepatnya sebesar 19,71%, nilai sekarang dari lima arus masuk sama dengan $100.000 yang diinvestasikan — tidak lebih, tidak kurang. Setiap pengembalian yang diperlukan di bawah 19,71% berarti proyek menciptakan nilai (NPV positif); setiap pengembalian yang diperlukan di atas berarti proyek tersebut menghancurkan nilai (NPV negatif).
IRR vs ROI sederhana: mengapa waktu mengubah segalanya
Total ROI = ($175.000 − $100.000) ÷ $100.000 = 75,00%
IRR (memperhitungkan waktu) = 19,71%
ROI memperlakukan satu dolar yang diterima pada tahun ke-5 sama dengan satu dolar yang diterima pada tahun 1 — ROI hanya memperhatikan totalnya. IRR tidak melakukan hal ini: satu dolar lebih cepat bernilai lebih dari satu dolar kemudian, jadi IRR mendiskontokan arus kas setiap tahun kembali ke masa kini sebelum membandingkannya dengan investasi awal. Itu sebabnya 75% total ROI menyusut menjadi 19,71% tahunan setelah waktunya diperhitungkan — dan mengapa IRR, bukan ROI, adalah alat yang tepat untuk membandingkan proyek dengan jadwal arus kas yang berbeda.
Membaca NPV, indeks profitabilitas, dan pengembalian bersama
IRR saja tidak menceritakan keseluruhan cerita — memasangkannya dengan beberapa metrik lainnya, semuanya dengan tingkat pengembalian yang sama sebesar 10%, melengkapi gambarannya:
NPV: $29,078.68 (positif — proyek menambah nilai melampaui rintangan 10%)
Indeks Profitabilitas: 1,29 (setiap $1 yang diinvestasikan menghasilkan $1,29 dalam nilai sekarang)
Payback Period: 3,25 tahun tidak didiskon, 3,96 tahun didiskon
Keempat metrik – IRR, NPV, indeks profitabilitas, dan pengembalian – setuju di sini, dan ini adalah kasus yang tepat. Ketika metrik tidak sesuai (yang dapat terjadi dengan pola arus kas yang tidak biasa), NPV umumnya dianggap sebagai angka tunggal yang paling dapat diandalkan, karena NPV secara langsung mengukur nilai yang diciptakan dalam dolar, bukan sebagai kurs atau rasio.
Kalkulator terkait
- Kalkulator Periode Pembayaran Kembali — fokus secara khusus pada berapa lama waktu yang dibutuhkan suatu proyek untuk memulihkan biaya awalnya.
- Kalkulator Nilai Sekarang — mendiskontokan satu arus kas masa depan kembali ke nilai saat ini.
- Kalkulator Properti Sewa — menerapkan pemikiran arus kas gaya IRR pada investasi real estat.